Name: Learning, Rare Disasters, and Asset Prices (en Inglés)
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Availability: InStock
Author: Federal Reserve Board
ISBN: 9781503231191

portada Learning, Rare Disasters, and Asset Prices (en Inglés)

Learning, Rare Disasters, and Asset Prices (en Inglés)

Formato

Libro Físico

Editorial

Createspace

Autor

Federal Reserve Board

Idioma

Inglés

N° páginas

Encuadernación

Tapa Blanda

Dimensiones

28x21.6x0.2 cm

Peso

0.10 kg.

ISBN13

9781503231191

Categorías

Economía monetaria

Learning, Rare Disasters, and Asset Prices (en Inglés)

Federal Reserve Board (Autor) · Createspace · Tapa Blanda

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Reseña del libro "Learning, Rare Disasters, and Asset Prices (en Inglés)"

In this study, we examine how learning about disaster risk affects asset pricing in an endowment economy. We extend the literature on rare disasters by allowing for two sources of uncertainty: (1) the lack of historical data results in unknown parameters for the disaster process, and (2) the disaster takes time to unfold and is not directly observable. The model generates time variation in the risk premium through Bayesian updating of agents' beliefs regarding the likelihood and severity of disaster realization. The model accounts for the level and volatility of U.S. equity returns and generates predictability in returns.