Name: Equity Market Misvaluation, Financing, and Investment (en Inglés)
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Availability: InStock
Author: Federal Reserve Board
ISBN: 9781503231238

portada Equity Market Misvaluation, Financing, and Investment (en Inglés)

Equity Market Misvaluation, Financing, and Investment (en Inglés)

Formato

Libro Físico

Editorial

Createspace

Autor

Federal Reserve Board

Idioma

Inglés

N° páginas

Encuadernación

Tapa Blanda

Dimensiones

28x21.6x0.3 cm

Peso

0.15 kg.

ISBN13

9781503231238

Categorías

Empresa y gestión

Equity Market Misvaluation, Financing, and Investment (en Inglés)

Federal Reserve Board (Autor) · Createspace · Tapa Blanda

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Reseña del libro "Equity Market Misvaluation, Financing, and Investment (en Inglés)"

We quantify how much nonfundamental movements in stock prices affect firm decisions. We estimate a dynamic investment model in which firms can finance with equity or cash (net of debt). Misvaluation affects equity values, and firms optimally issue and repurchase overvalued and undervalued shares. The funds flowing to and from these activities come from either investment, dividends, or net cash. The model fits a broad set of data moments in large heterogeneous samples and across industries. Firms respond to misvaluation by adjusting financing more than by adjusting investment. Managers' rational responses to misvaluation increase shareholder value by up to 8%.